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3月以来进入集中披露期的上市公司年报就泄露了

2019-11-28 20:55

3月29日,久立特材发布业绩预告,公司预计2018年1-3月归属上市公司股东的净利润4132.50万至4861.76万,同比变动70.00%至100.00%,钢铁行业平均净利润增长率为371.21%。

  年报泄露的商机 券商系基金成香饽饽

3月23日晚间,太平洋 公布了2017年年报。时隔半个月,上交所的问询函翩然而至。

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公司基于以下原因作出上述预测:报告期内,公司下游行业投资逐渐回暖,在手订单饱满,产品销售额同比增长明显,产品结构调整初见成效;同时公司借助精细化管理和内部市场化等手段加强企业管理,有效调动员工积极性,从而降低生产成本,提高经营利润。

  徐唯佳

4月9日晚间,太平洋发布公告称,4月4日,上交所给公司发去了一份《关于对太平洋证券股份有限公司2017年年度报告的事后审核问询函》,对公司年报六大方面提出了多达11个问题。

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  3月的A股格外耀眼,光环背后公募基金的吸金能力也足可羡煞旁人。尽管新基金公司首年亏损的魔咒依然无法打破,非金融上市公司尝鲜公募也仅仅拿走了大红包,但这并不影响券商系基金的吸金魅力。

年报显示,2017年太平洋实现营业收入12.97亿元,同比下滑28.11%;实现归属于母公司股东的净利润1.16亿元,同比下滑82.59%。基本每股收益只有0.017元,折合净资产收益率0.99%。

本周,共有雷士照明、东方雨虹、红星美凯龙、美克家居、金牌厨柜、大自然家居、佛山照明、皇朝傢俬、富森美、金隅集团等10家家居企业发布2018年公司年报。

  这不,3月以来进入集中披露期的上市公司年报就泄露了其中的天机。他们控股或参股的基金公司业绩也得以曝光。据经济观察报统计,已曝光盈利的13家基金公司去年合计净利润达37.18亿元,同比增长超过20%。

上交所指出,对比行业情况,根据中国证券业协会的数据显示,2017年全行业营业收入较上年同期下降5.08%;净利润较上年同期下降8.47%,公司经营结果较同行业有较大偏差。所以为便于投资者理解,要求太平洋作进一步补充披露。

其中,金隅集团、红星美凯龙、东方雨虹三家企业营收超百亿,东方雨虹营收增速最快,同比增长36.46%,金隅集团、红星美凯龙增速紧随其后,分别为30.53%和29.93%。从利润方面来看,红星美凯龙净利润最高,达44.77亿元,大自然家居利润增速最快,同比增长130.0%至1.57亿元。9家企业中,雷士照明2018年录得净亏损。

  业内人士预计随着2015年以来公募基金规模不断创出新高,基金公司盈利会继续上扬。

火山君注意到,这些问题中,关于自营业务便占了五个。下面我们来具体看看其中比较重要的几个问题。

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  券商系基金盈利大增

1、公司披露在权益类证券投资中,报告期内出现较大亏损,取得投资收益为-9688.76万元,与上年相比减少8734.40万元。请公司补充披露报告期内业绩情况波动幅度高于同行业平均水平的原因,以及权益类证券的前五大投资标的和占比。

10家上市公司2018年业绩汇总

  招商银行3月19日公布的年报显示,其持股55%的招商基金去年收入和净利润大幅增长。截至去年底,招商基金总资产22.86亿元,比上年末增长111.67%;净资产9.52亿元,比上年末增长24.77%;管理资产规模达1701.46亿元,比上年末增长92.25%。2014年,招商基金实现营业收入11.46亿元,同比增长57.20%;实现净利润2.40亿元,同比增长47.24%。其收入和净利增幅在已曝光盈利的10余家基金公司中靠前,如何保持较高的盈利水平是摆在即将上任的前国泰基金[微博]总经理金旭面前的难题。

2、报告期内,公司证券投资业务收入较上年减少4.77%,成本较上年减少24.32%,并实现营业利润3090.51万元,较上年上升51.92%。同时关注到公司披露,其自营业务人员仅9人,比上年同期减少2人,该数值大幅低于行业平均的自营部门的人数规模。

雷士照明2018年报:营收49亿元,亏损3亿元

  早前3月12日兴业证券公布了2014年年报。报告透露,去年兴业全球旗下产品规模大幅增长,带动其经营业绩大幅提升,全年实现营业净收入7.52 亿元,净利润3.28 亿元,净利润同比大幅增长43%,这一增幅主要得益于公司货币基金规模的大幅增加。

3、公司其他营业外收入和支出为-1554.04万元,主要由于公司投资了劣后级的资管产品,因而公司披露,其需先行承担资管产品的亏损并计提预计负债1817.96万元。请公司结合自营业务投资方向和特点,补充说明:

3月27日,雷士照明发布2018年公司年报,公司实现营收49.05亿元,同比上升20.7%;公司净亏损3.02亿元;母公司拥有人应占亏损3.28亿元,而去年同期盈利3.14亿元。其中,2018年销售成本为34.27亿,同比上涨69.9%。

  而其他大型基金公司的净利润增幅同样亮眼。广发证券在更早前公布的2014年年报显示,公司持有51.13%股权的广发基金[微博]去年实现营业收入 17.84亿元,同比增长13.70%,净利润6.04亿元,同比增幅达到21.77%。而其持有25%股权的易方达基金[微博]实现营业收入19.81亿元,同比增长4.73%,净利润亦达到6.54亿元,相比2013年的净利润6.14亿元小幅增长了6.5%。

公司投资的劣后级的资管产品的设立时间、募资额、预期或已经发生损失情况、计提的预计负债金额大幅变动的原因、依据和会计处理;

公告称,集团于中国市场以自有品牌销售为主,其中雷士品牌销售占比已达到销售收入的90%以上。报告年度内,集团的雷士品牌产品主要通过36个独家区域经销商进行销售,独家区域经销商已开发3,000余家专卖店及4,600多家专柜。

  另一家券商上市公司华泰证券参股的两家基金公司同样实现了业绩的大幅增长。华泰证券年报显示,拥有45%股权的南方基金2014年营业收入22.48亿万元,净利润6.5亿元,相较2013年分别增长了17.47%和30.48%。

公司投资劣后级产品占总资管产品的比例和具体金额,公司当期或未来承担风险和应对措施。

其中,国内雷士品牌实现营收32.86亿元,同比增长29.2%,占2018年总营收的67.0%。

  除了南方基金,华泰证券持股49%的华泰柏瑞基金去年净利润也大幅增长,同样是华泰证券年报显示,华泰柏瑞基金去年实现营业收入3.2亿元,净利润5581.91万元。同比分别增长19.15%和45.5%,净利润增速远超收入增速。

4、交易性金融资产的股票资产。年报披露,为交易目的而持有的金融资产中,股票的期初余额为22.58亿元,期末余额为15.67亿元,减少市值约三成。其中新三板板块受到报告期内市场的剧烈波动,在2017年出现普遍大幅下跌的情况,请公司补充披露:

公开信息显示,过去的2018年,在商业照明领域,雷士照明推进线下专卖店建设并布局线上。公司于报告年度内完成新建或升级专卖店900余家,推动「致东方」品牌专卖店落地,新签专卖店超过50家。另外,雷士照明于2018年7月收购蔚蓝芯光,整合电商事业部,并参与天猫、京东、苏宁等线上营销活动,拓展线上营销渠道。

  不仅大中型公司净利整体强劲增长,中小公司盈利增幅也令人看到了“钱”景。其中东北证券旗下东方基金去年实现营业收入2.35亿元,同比大增63.64%,实现净利润2845万元,比2013年的837万元大幅增长2.4倍,东方基金240%的增幅成为已曝光盈利基金公司中净利增幅最大的。

为交易目的而持有的金融资产股票的类别中,新三板做市的股票的占比,其价值波动情况,及其公允价值计量方法。

海外市场是雷士照明发力的另一个重要方向。2018年,其不仅积累了英国、澳大利亚等成熟渠道客户资源,还通过收购怡达拓展北美市场,并开发中东及东南亚批发零售渠道,目前已与东南亚经销商团队完成网点开发700余家。

  除了上述老牌基金公司外,新成立的基金公司盈利能力同样不容小觑。根据国金证券3月16日披露的年报显示,其持股49%的国金通用基金去年实现营业收入2.87亿元,比2013年的2164万元大增12.28倍。实现净利润1607.66万元,而该公司2013年亏损2682万元,自成立以来首度盈利。

公司预期该业务产生的风险,以及对公司经营和业绩的影响。

东方雨虹2018年报:营收140亿元,同比增长36%

澳门新濠新天地3559,  即将上市的东方证券公布的招股说明书显示,其参股的两家基金公司业绩表现同样不俗。位于上海的汇添富基金去年实现营业收入12.8亿元,净利润为2.87亿元,分别同比增长22%和6.5%。长城基金年度净利润则为1.61亿元。

由此可见,二级市场股票亏损、为资管产品劣后造成损失,以及持有的新三板股票遭遇大熊,是拖累太平洋业绩的重要原因。

3月27日,东方雨虹发布2018年报,年报显示,公司实现营收140.46亿元,同比增长36.46%;归属于上市公司股东的净利润15.08亿元,同比增长21.74%,本期营业成本为9,187,089,970.45元,较上年同期增长43.34%。

  非金融上市公司笑纳基金红包

较低比例计提坏账准备引关注

其中,公司2018年四季度实现营收47.45亿元,同比增长42.82%。

  券商无疑是参控股基金公司最大的群体,但亦有不少非金融类上市公司参股基金公司,这些基金公司亦为上市公司贡献了小部分利润。

公司资管业务中,上交所还注意到,由于资产管理业务形成了对上海东方国贸投资管理有限公司8237万元的其他应收款,期限为2~3年,占其他应收款总金额的53.8%。同时公司披露,被执行人名下财产已被有关法院另案查封,暂无财产可供执行,在计提理由中,公司表示款项收回存在不确定性,却只计提了20%的减值准备。上交所请公司说明理由,并请会计师发表意见。

全年来看,公司费用管控能力有所增强,特别是管理费用率表现优异,调整回研发费用后管理费用率由17年的10.18%下降为8.44%。财务费用率略有提升,同公司借款增加以及保理费用增加有关。整体期间费用率由2017年的22.65%下降为2018年的21.90%。整体毛利率和净利率分别为34.59%和10.76%,同比略有下滑,预计主要与成本上升相关。

  大恒科技年报显示,持股20%的诺安基金去年实现营业收入6.27亿元,净利润为2.09亿元,与2013年几乎持平。

另外,太平洋有77.73亿元买入返售金融资产,却只计提了7773万元减值准备;融出资金减值准备计提比例只有0.5%。上交所要求公司说明计提的合理性,并请会计师发表意见。

截至2018年12月31日,东方雨虹归属于上市公司股东的净资产79.01亿元,较上年末增长17.66%;负债合计115.63亿元,较上年末增长80.05%;经营活动产生的现金流量净额为10.14亿元,较上年末增加1386.48%。

  经济观察报注意到,在上市公司非公开发行预案的公布,也无意中披露了一些基金公司的营收情况。*ST春晖的非公开发行预案显示,金鹰基金[微博]2014年营业收入21155.88万元,净利润162.38万元,而2013年金鹰基金亏损3866万元。

火山君注意到,虽然外界无法判断计提坏账准备的合理性,但是考虑到太平洋去年净利润刚过亿元,若是加大计提,那么公司业绩很可能更加雪上加霜。

红星美凯龙2018年报:营收142亿元,50.34%来自自营商场

  此外,格林美的定增预案对中邮创业基金[微博]的2014年营收情况进行了披露。根据该预案,2014年中邮基金实现营业收入5.13亿元,实现净利润1.56亿元,同比增长30.53%。

此外,公司每个季度业绩大幅波动、第一大股东北京华信六合投资有限公司质押了所持公司股票的九成以上,公司亦被要求详细披露有关信息。

3月27日,红星美凯龙发布2018年公司年报。报告显示,红星美凯龙及其控股子公司实现营收142.40亿元,同比增长29.93%;实现归属于上市公司股东的净利润为44.77亿元,同比增长9.8%;经营活动产生的现金流量净额为58.58亿元,同比减少10.27%。

  而据刚泰控股定增预案显示,长信基金[微博]2014年实现营业收入3.0亿元,实现净利润6045.64万元,同比增长37.52%。

上市券商中业绩倒数对应最低的股价

自营商场为红星美凯龙营收主要来源。在2018年红星美凯龙142.40亿元的营业收入中,自营商场租赁及管理收入为71.68亿元,同比增加12.1%,占营业收入50.34%,其增长主要源于成熟商场的稳定增长及新开商场的收入贡献。

  另外,天目药业发布的非公开发行股票预案显示,2014年东海基金实现营收7109.02万元,净利润1513.98万元。

在这份公告中,太平洋指出,按照要求,公司将在4月13日之前答复并作出公告。还有三天时间,投资者只好耐心等待。

报告显示,截至2018年年末,红星美凯龙共经营80家自营商场,228家委管商场,商场总经营面积达1893.93万平方米。2018年内,红星美凯龙新开设了6家自营商场及50家委管商场,关闭了4家委管商场。此外,有3家委管商场转为自营商场。

  新公司难逃首年亏损命运

不过,火山君发现从走势上来看,近期太平洋真为投资者带来了累累伤痛。4月9日,其股价收于每股2.83元。今年以来下跌超过20%,目前是A股市场最便宜的券商股——当然,这和去年在上市券商中业绩倒数有着直接关系。

美克家居2018年报:净利润4.5亿元,增长23.5%

  3月5日,大北农发布其2015年非公开发行A股股票预案,其中2014年3月成立的北信瑞丰基金正是其大北农此次增发对象之一。预案显示,截至2015年2月26日,北信瑞丰基金管理公募产品5个,合计管理资产总额27.73亿元,管理专户产品14个,合计管理资产规模15.13亿元。2014年北信瑞丰营业收入为707.62万元,净亏损1718.0万元。

最后,我们再来简单回顾一下太平洋去年的业绩具体情况:

3月28日,美克家居发布2018年公司年报,公司实现营收52.61亿元,同比增长25.88%,实现归属于上市公司股东的净利润4.51亿元,同比增长23.50%。

  唯独北信瑞丰亏损并不让人意外,由于成立初期需要投入大量财力,基金数量有限,渠道拓展也并不丰富,所有基金公司首年亏损几乎是公募业的必然规律,成立第一年的北信瑞丰自然也难逃这一定律。但值得一提的是,北信瑞丰的业务发展情况并非差强能力,如果放在差不多时间成立的基金公司中,北信瑞丰在公募基金以及专业业务上的发展速度还是令股东满意的。

从月报来看,太平洋去年1月、4月、5月和7月均发生了亏损。亏损最多的是1月的1.44亿元。而10月和11月净利润也只有区区几百万元。

其中,四季度公司实现营收12.55亿元,实现归属于上市公司股东的净利润1.14亿元。

  Wind数据显示,2014年成立的7家公募基金中,仍然有4家基金管理公司还没有发行公募基金,另外两家中金基金和圆信永丰基金也只有2只公募产品,与前述北信瑞丰的5只公募产品的数量相比,差距明显。

分业务来看,太平洋遭遇如此巨大压力,与市场因素关系巨大。但身处云南,资本金较小,过分依赖经纪业务也是重要原因。

净利润增长的主要原因是美克家居实施多品牌战略,并通过收购Rowe及M.U.S.T.公司开拓国际市场同时优化产能,国内直营及加盟业务及国际批发业务实现显著增长。

  和北信瑞丰命运一样,2013年7月成立的国开泰富基金2014年净利润也为负。根据在中小板上市的中化岩土近期披露的定增预案显示:2014年12月底,国开泰富基金管理公司旗下拥有2只公募基金,但有多只基金专户以及基金子公司产品,总资产管理规模不到100亿元人民币,这也导致国开泰富基金营业收入仅为854.56万元,净亏损达到1467.31万元。

2017年公司实现经纪业务收入6.06亿元,同比下降23.91%,在总收入中占比达到51.05%。但由于佣金率下降和经营成本上升,营业利润仅为2.48亿元,同比下降37.22%。2017年公司代理买卖股票、基金、债券交易总金额1.93万亿元,市场份额0.251%,位居第69位。

截至2018年12月31日,美克家居归属于上市公司股东的净资产48.02亿元,较上年末减少2.64%;负债合计39.42亿元;零售业务规模扩张导致经营活动产生的现金流量净额为-1.25亿元,较上年末6.85亿元,由盈转亏。

资管业务是公司去年第二大收入来源,也是公司经营亮点之一。全年实现收入3.75亿元,占比为31.64%,同比增长19.24%;实现营业利润23,445.39万元,同比增长37.79%。

金牌厨柜2018年报:净利润2.1亿元,发力整体衣柜

截至去年年末,资管业务存续产品333只,管理资产规模1,503.06亿元,较上年度下降7.12%;其中集合产品规模246.79亿元,较上年度下降32.88%,定向产品规模1243.69亿元,与上年相比变化不大,专项产品规模12.58亿元,较上年度增长163.18%。

3月27日,金牌厨柜发布2018年公司年报,公司实现营收17.02亿元,同比增长18.01%,归属于上市公司股东的净利润2.10亿元,同比增长26.05%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.62亿元,同比增长18.34%。

但公司投行业务出现亏损。全年实现收入1.30亿元%,同比下降28.87%;实现营业利润-733.30万元。公司未能实现一单IPO主承销上市,只承担了三单分销。

整体厨柜业务稳定增长。2018年,整体厨柜业务依旧是金牌厨柜的主要收入来源,报告期内,金牌厨柜通过布局渠道、创新营销模式等方式,实现营业收入15.36亿,同比增长10.77%,营收占比达到90.25%。

净利连亏两月促3月环比大增

整体衣柜业务发展迅猛。衣柜相关业务在报告期内有所发力,营收占比从2017年的1.66%扩大到2018年的8.11%。报告期内整体衣柜业务实现营业收入1.38亿,同比增长480.20%。

不过对于太平洋来说,今天也不全是坏消息,虽然被交易所连发11问,但是今日晚间公布的3月经营月报数据却相当亮眼:

大自然家居2018年报:净利润1.57亿元,同比增长130.0%

今日晚间,上市券商开启了3月经营月报披露工作的大幕,不过截至今日晚间6点,有且仅有太平洋证券一家披露。

3月28日,大自然家居发布2018年公司年报,公司实现营收29.18亿元,同比增长14.4%,实现归属于上市公司股东的净利润1.57亿元,同比增长130.0%。

火山君记得,往常太平洋证券披露工作都较同行业滞后,而且业绩情况都不太乐观,本次抢先披露,看来业绩情况应该会有较大改善。值得一提的是,之前,太平洋证券披露了2017年年报显示,实现营业收入和净利润分别为12.97亿元和1.16亿元,同比下滑28.11%和82.56%。

公告显示,该集团收入主要来自生产及销售地板及定制家装产品。地板产品为其核心业务,2018年地板业务营收23.88亿元,同比增长13.1%,占总营收81.85%。定制家装业务增长迅猛,2018年实现营收5.30亿元,同比增长20.5%,占据总营收18.15%,其中,木门业务实现52.9%的年销售增长,木门零售业务实现扭亏为盈。

果不其然,根据太平洋证券披露,今年3月实现营业收入2.35亿元,净利润1.15亿元,分别同比增长207%和582%。尤其是净利润,近6倍的增长着实让火山君吃惊,而且基本与去年全年净利润持平。

佛山照明2018年报:净利润3.78亿元,同比下降48.99%

资料来源:太平洋证券3月财务数据简报

3月28日,佛山照明发布2018年公司年报,报告期内,公司实现营收38.02亿元,同比增长0.05%,实现归属于上市公司股东的净利润3.78亿元,同比下降48.99%。

不过,火山君梳理发现, 前两个月业绩基数太低是本次3月业绩暴增的重要原因之一。回看太平洋证券今年前两个月业绩可以清楚看到,1月和2月,营业收入与净利润从未过亿元,尤其是净利润连续两个月亏损。具体表现为,今年前两个月,营业收入分别为3068万元和7635万元,净利润分别为-7342万元和-2387万元。

LED照明及传统照明产品为佛山照明的营收主营业务,在2018年分别占到总营收的73.02%和23.82%。

另外,基数较低除了促使3月业绩环比靓丽外,也促使同比数据大有改善。东方财富 Choice数据统计,今年3月营业收入和净利润较去年3月分别增长60.48%和119.95%。

佛山照明加快布局智能家居领域。2018年,佛山照明智能产品实现销售收入1418万元,并完成智能控制系统“佛照e家”App的开发以及智能产品与国内外智能平台的对接。

一季度净利润环比增121%

皇朝傢俬2018年报:净利润5265万港元,同比上涨12.3%

随着3月经营月报数据出炉,太平洋证券今年一季度的业绩情况也随着揭晓。东方财富Choice数据统计,今年前三个月,太平洋证券实现营业收入和净利润分别为3.42亿元和1787.23万元,分别同比增长127.89%和121.84%。净利润太低,显然是受到了前两个月亏损的影响。此外,截至3月底,公司净资产达到117.26亿元,同比增长0.35%。

3月28日,皇朝傢俬发布2018年公司年报,公司实现营收8.34亿港元,同比降低1.74%,实现归属于上市公司股东的净利润5264.6万港元,同比上涨12.31%。

太平洋证券去年业绩在上市券商中垫底,今年来前两个月业绩也表现堪忧,虽然在3月大为好转,但不知能否持续下去。火山君了解到,2018年公司将重点实施再融资、发行可转债,业务上要求今年所有业务条线进一步提高业绩、提升行业业绩排名,比如在营收占比32%的资产管理业务上提出,继续推动通道业务向主动管理转型,提高主动管理规模。在占比11%的投行业务上提出,做大投行、固收业务,稳健发展股转业务等。

报告期内,皇朝傢俬毛利率由2017年的29.4%增长至32.0%,提升2.6个百分点。毛利率的提升主要由于公司推出若干定位中高端市场的新产品系列并调升价格所致。

本文首发于微信公众号:火山财富。文章内容属作者个人观点,不代表赢家财富网立场。投资者据此操作,风险请自担。

据公告称,皇朝傢俬未来将继续聚焦中高端产品并将拓展计划放在一、二线城市,并将投放资源在B2B及傢俬采购项目,以增加收入来源。

富森美2018年报:净利润7.35亿元,同比增长12.89%

3月28日,富森美发布2018年公司年报,公司实现营收14.21亿元,同比增长12.97%,实现归属于上市公司股东的净利润7.35亿元,同比增长12.89%。

富森美实施自营与委管双驱动模式,截至报告期末,自营卖场经营面积超过90万平方米,商户数量2700余户;加盟及委托管理卖场经营规模64.90万平方米,其中开业运营卖场经营规模40.80万平方米。

金隅集团2018年报:净利润32.6亿元,同比增长14.9%

3月28日,金隅集团发布2018年公司年报,公司实现营收831.17亿元,同比增长30.53%,实现归属于上市公司股东的净利润32.60亿元,同比增长14.94%。

金隅集团主营业务包括水泥、新型建筑材料、房地产开发和物业投资及管理。其中,水泥板块实现主营业务收入391.20亿元,同比增加25.89%;毛利额117.55亿元,同比增加38.70%。新型建材与商贸物流板块实现主营业务收入198.13亿元,同比增加52.00%,毛利额12.16亿元,同比增加10.99%;利润总额-1.88亿元,同比减少2.08亿元。房地产与物业板块分别实现主营业务收入221.46亿元和42.33亿元。

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