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"13金特债"将在回售日5月23日提前到期,新疆金特

2019-11-08 15:03

近日,工业和信息化部原材料工业司巡视员骆铁军表示,今年要想进一步巩固钢铁去产能成效,守住来之不易的良好局面,关键是要把住新增产能关。

上海5月18日 - 近期中国信用违约持续升温引发市场高度关注,中国新疆金特钢铁股份有限公司最新债券持有人决议公告称,"13金特债"将在回售日5月23日提前到期,并拟对该期债机构投资者本息按票面价值60%比例进行打折偿还,个人投资者将本息全额兑付。

鹏元资信评估公司,5月21日将新疆金特钢铁股份有限公司主体评级由“B-”调整为“CC”。

昨日,东北特殊钢集团有限责任公司发布公告称,2015年度第一期超短期融资券“15东特钢SCP001”应于2016年4月3日(此日为节假日,顺延至4月5日)兑付本息。截止到期兑付日日终,公司未能按照约定筹措足额偿债资金,“15东特钢SCP001”不能按期足额兑付,已构成实质性违约。

据了解,现在钢铁行业所处局势已从产能严重过剩转化为部分地区产能过大、钢铁产能集中度低、环境能耗难以承受三者并存,在去产能攻坚阶段,这些问题亟待解决,而对钢铁企业来说,如果不将新增产能控制在合理范围内,将加大钢铁企业的经营风险。

“鉴于公司面临破产危机,现已无力偿还本期债券本金及利息,公司正在尽最大努力向第三方筹集资金将按照比例对该期债进行折价偿付。”金特钢铁在决议案中表示。

这是今年以来债券违约又一重大案例。

资料显示,“15东特钢SCP001”发行总额为10亿元,发行期限90天,债券利率6.0%,到期应偿付本息金额为10.15亿元。

新疆金特钢铁股份有限公司(以下简称“金特钢铁”),主营业务为钢压延加工,是一家集矿山开采、炼焦、烧结、球团、炼铁、炼钢、轧钢、球黑铸铁一条龙的钢铁企业。

"13金特债"将在回售日5月23日提前到期,新疆金特钢铁股份有限公司(以下简称。“13金特债”于2013年5月23日发行,期限为七年,到期日为2020年5月23日,发行总额5.5亿元,票面利率6.10%,无信用担保,附加第5年末发行人上调票面利率选择权及投资者回售选择权。

5月17日,新疆金特钢铁股份有限公司(下称“金特钢铁”)发布公告称,由于公司未来的生产经营情况有严重的不确定性,为保障债券持有人的合法权益,公司决定将“2013年金特钢铁债券”(简称“13金特债”)的到期日由2020年5月23日提前至2018年5月23日,并以60%的折扣比例给予回购注销。

3月28日,东北特钢曾发布公告称,“15东特钢CP001”不能按期足额偿付,已构成实质性违约。这也是地方国企公募市场的首例违约。

金特钢铁主要产品有低碳钢热轧圆盘条、热轧带肋钢筋等,在新疆各地州、北京、成都等城市建有30余个销售网点,部分产品远销中亚市场,2010年度被新疆维吾尔自治区评为“跨越式发展最具成长力企业”。

决议案显示,根据此前募集说明书相关约定,由于公司未来的生产经营情况有严重不确定性,为保障债券持有人的合法权益,将该期债券到期日提前至2018年5月23日。

该公告称,公司于5月15日召开“13金特债”持有人会议,审议关于“13金特债”提前到期的议案和关于对“13金特债”本息按比例进行折价偿付的议案。

东北特钢债务危机扩大

在响应行业去产能号召下,金特钢铁遭遇到了经营困境,所发行的“13金特债”出现兑付风险。

债券折价偿付此前亦有先例,去年7月曾有市场人士透露,东北特钢集团每家债券类和金融类普通债权的债权人,50万元人民币以下的部分100%一次性现金清偿,超过50万元的部分给予一次性现金清偿或债转股的选择权;如选择一次性现金清偿,清偿率仅为22.09%。

“13金特债”持有人会议上达成的会议议案称,现因近年来新疆钢铁行业大环境的影响,本公司生产经营情况逐渐恶化,并且已经准备向当地真回复申请破产。

对于本期超短期融资券未能按期足额偿付的原因,东北特钢方面解释称,“受钢铁行业整体不景气影响,公司近期销售压力很大,库存商品增加,销售回款不及时。”

据了解,2016年,金特钢铁钢材业务处于停产状态,公司持续亏损。虽然在2017年上半年恢复生产,但是仍然不足以支付“13金特债”2018年度利息、回售款项。

参看详情,可点选中国货币网 here (发稿 吴芳; 审校 林高丽)

该议案显示,截至2017年9月30日,金特钢铁经审计资产总额约24.32亿,经审计负债总额约30.17亿,已经出现严重的资不抵债的状况。另外,截至2018年2月,本公司涉诉68起,其中经进入执行阶段的案件共14起,现阶段银行贷款全部违约,并因以上涉诉情况,本公司所有银行账户已经被法院查封。虽然近年来钢铁行业回暖,但本公司面临设备老化,以及随之而来的安全、环保等多种压力,生产经营情况举步维艰,现已处于停产状态。

实际上,受3月28日“15东特钢CP001”违约的影响,本期超短期融资券“15东特钢SCP001”的主承销商渤海银行已于3月31日发布公告称,鉴于发行人偿付本期债券存在较大的不确定性,为了保护投资者利益,定于2016年4月1日召开“15东特钢SCP001”投资人沟通会,并根据会议情况及投资人需求安排后续“15东特钢SCP001”持有人会议事宜。

为了将化解债券市场风险端口前移,将投资者的利益最大化,在当地政府和企业的努力下,金特钢铁探讨并采取了折价偿付方式,并最终确定了偿债方案。

新疆金特钢铁公司前身新疆和静钢铁厂,于1969年国务院批准设立的三线军工企业,时称“7011”工程。2002年经和静县法院宣布破产,2004年被广东南海金特建材集团收购重组,成立金特和钢钢铁有限公司,经过近9个月改造,于2004年8月出钢,结束了其34年未出钢的历史。

此外,《每日经济新闻》记者梳理发现,东北特钢2015年度第二期短期融资券“15东特钢CP002”将于2016年5月5日到期,发行总额为7亿元。与此同时,东北特钢目前仍有8只债券尚在存续期,共计53.7亿元。

根据金特钢铁发布的公告显示,由于公司未来的生产经营情况有严重的不确定性,为保障债券持有人的合法权益,公司决定将“2013年金特钢铁债券”(简称“13金特债”)的到期日由2020年5月23日提前至2018年5月23日,并以60%的折扣比例给予回购注销。

3年后的2007年4月,金特和钢钢铁有限公司与中央企业新兴际华集团合作,成立了新疆金特钢铁股份有限公司。二次重组后,公司已具备年产180-200万吨钢的生产规模,产品主要有低碳钢热轧圆盘条,热轧带肋钢筋,热轧光圆钢筋、盘螺、离心球墨铸铁管等,产品获得 “中国20家质量信得过产品”和“中国质量战略联盟单位”称号。

“15东特钢SCP001的后续兑付情况目前还未明确,相关情况以我行后续公告为准。”渤海银行相关工作人员告诉记者。至于投资人沟通会议上所涉及的相关细节,该工作人员则表示,“沟通会的情况不会公告”。

对于持有本期债券的机构投资者,公司将对其持有份额的本金部分,以票面价值60%的比例进行打折偿还,对其持有份额于2017年5月23日至2018年5月22日期间产生的利息进行全额偿还。

值得注意的是,远东国际租赁有限公司和平安国际融资租赁有限公司已向法院提起诉讼,申请财产保全,对东北特钢持有的抚顺特殊钢股份有限公司股票进行冻结,冻结东北特钢持有的抚顺特钢5.02亿股股票及孳息(含派发的送股、转增股、现金红利)进行轮候冻结,冻结期限为3年,冻结的股票数量是东北特钢持有抚顺特钢股票总数的100%。

对于持有本期债券的个人投资者,公司将对其持有份额的本金,以及其持有份额于2017年5月23日至2018年5月22日期间产生的利息进行全额兑付。

东北特钢方面表示,正积极同上述两家公司进行沟通协商,努力采取措施妥善解决处理相关问题。

资料显示,2013年5月23日,金特钢铁发行了总额5.5亿元、7年期无担保公司信用债“13金特债”,同时附加第5年末发行人上调票面利率选择权及投资者回售选择权。募集资金拟全部用于总投资为90.1亿元、年产300万吨特钢项目。

债市风险向产能过剩行业集中

据了解,该方案已经通过债券持有人表决,《关于“13金特债”提前到期的议案》和《关于“13金特债”本息按比例进行折价偿付的议案2份议案》以0反对票获得一致通过。金特钢铁目前正在筹集资金,以保证方案得到顺利执行。

就在东北特钢昨日公告“15东特钢SCP001”实质性违约的同时,中煤集团山西华昱能源有限公司也发布公告称,公司2015年度第一期短期融资券“15华昱CP00l”应于2016年4月6日兑付本息,由于受煤炭市场行情疲软影响,本期短融到期本息兑付存在不确定性。

中国人民大学经济学院教授彭刚认为,“金特钢铁企业债兑付事件,主要原因之一是受周期环境所致,对公司来说,未来仍有增长潜力,通过折价偿付的方式化解债务风险,从国外的成功案例来看,能够实现企业和债权人的双赢。比如,丹麦电信集团TDC在金融危机时曾面临困境,通过关联方回购了自身债务,经济危机之后发展得很好。”

相关资料显示,“15华昱CP001”发行总额为6亿元,期限365天,债券利率为6.3%,到期应付本息总额为6.4亿元,主承销商为浦发银行。

中国银行高级研究员、中国外汇投资研究院院长、MG金融集团中国首席经济学家谭雅玲表示,“在合法合规的处理准则下,金特钢铁将化解债券市场风险端口前移,符合发改委等主管部门政策精神,最大化保护债权人投资利益,彰显企业社会责任。同时,创下国内首个折价偿付高危债处理成功案例,也为维护我国金融稳定,促进金融改革做出了宝贵贡献。”

山西华昱解释称,因受煤炭市场行情疲软影响,煤炭销售价格大幅下降,2015年前三季度,公司经营业绩出现亏损,造成公司资金链紧张。在此情况下,公司积极尝试现金流补充计划,通过各种渠道进行筹资,但由于各种客观原因,目前企业未能按照原计划筹措足够资金,“15华昱CP001”到期本息兑付存在风险。

总体来看,钢铁行业去产能任务虽所剩不多,但仍然会持续不短时间,越是这个时候,行业就越面临更多的考验。对钢铁企业来说,经营风险并未减小,如何保证企业稳健运营的同时,尽最大可能维护投资者的利益,是钢铁企业重中之重的工作。金特钢铁在遭遇经营困境时,将投资者利益放在首位,妥善解决了企业债兑付难题,化解了可能出现的金融风险,保证了社会稳定,为自己赢得了持续发展的生机,对国内企业债兑付也提供了有价值的经验借鉴。

事实上,对钢铁、煤炭等产能过剩行业来说,去产能带来的“阵痛”是必然存在的,公司出现亏损的情况并不罕见。中债资信债券研究团队分析认为,受渤海钢铁债务重组、东北特钢短期融资券违约等事件影响,市场对钢铁等产能过剩行业的风险厌恶情绪加重,预计短期钢铁行业整体信用利差仍将走扩,尤其是中低级别企业。

“对于产能过剩行业需要强化流动性压力分析。”中债资信研究团队表示,“可以从债务结构(包括短期债务占比、融资渠道构成)、融资空间(结合融资抵质押物情况)、外部支持(地方政府经济财政实力弱化程度、股权结构、历史支持情况等)等综合判断流动性压力。”

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